海通证券策略团队研报认为，过去A股的底部形态有深V（08/19）、浅V（16）、U（05）、W（12-13）四种，取决于政策力度和估值水平。从投资时钟、牛熊周期分析，A股3-4年一次大底已出现，对比历史，这次底部像浅V。4月底开始的第一波修复进行中，新基建仍占优，如数字经济、低碳经济，3季度后半段重视消费。